21解读|防范风险、减量提质 信托业迎高质量发展若干意见
21世纪经济报道 21财经APP 林汉垚
继《国务院关于加强监管防范风险推动保险业高质量发展的若干意见》出台后，又一金融领域迎来以加强监管、防范风险、推动高质量发展为主题的若干意见。
1月27日，国务院办公厅转发金融监管总局《关于加强监管防范风险推动信托业高质量发展的若干意见》(下称“《若干意见》”)。
《若干意见》明确，推动修订《中华人民共和国信托法》，并提出到2029年，信托业风险得到有效管控，业务转型有序推进，机构经营更加稳健，法律制度进一步健全，全过程监管持续加强，信托业高质量发展基础不断夯实。到2035年，基本形成坚守定位、治理完善、经营稳健、服务专业、监管有效的信托业新格局。
清华大学法学院金融与法律研究中心研究员、中伦柏荣战略慈善与财富传承团队首席架构师杨祥博士向21世纪经济报道记者表示，国务院办公厅转发《若干意见》，明确肯定了信托业在金融体系中具有不可或缺性，《若干意见》也从更高层级明确信托业是金融体系的重要组成部分，在服务实体经济和人民美好生活方面具有重要作用。其次，《若干意见》多次强调加强监管，不排除《若干意见》出台后，监管部门对信托业展开新的一轮严监管举措，可能有一批风险巨大的信托公司会受到整顿、清理。
防范风险为信托业永恒主题
《若干意见》共七条，从推动信托业回归本源、严格信托公司市场准入监管、加强信托公司持续监管、加强信托业务全过程监管、加强风险防范化解、协同推动信托业规范发展等方面，明确构建加强监管、防范风险、推动信托业高质量发展的制度体系和长效机制，推进金融强国建设，服务中国式现代化大局。
《若干意见》指出，要深刻把握信托业高质量发展的主要内涵，立足受托人定位，更好发挥信托机制功能作用，服务国家战略，推动经济社会高质量发展。
《若干意见》要求，必须确保信托业始终保持正确的发展方向；必须坚持人民立场，牢固树立以人民为中心的价值取向，满足人民群众财产规划、管理和传承需求，坚定维护受益人合法权益；必须坚持监管“长牙带刺”、有棱有角，全面强化机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管；必须坚持把防范风险作为永恒主题，对风险早识别、早预警、早暴露、早处置，牢牢守住不发生系统性风险底线；必须坚持深化改革，规范开展资产服务信托、资产管理信托、公益慈善信托业务，做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章。
“这几年信托行业的士气低迷，随着非标投行业务的萎缩消亡、存量非标项目的爆雷，以及强监管、严监管的态势，许多从业人员对信托业的价值产生了怀疑，甚至有‘红旗还能扛多久’的困惑。”因此，杨祥表示，《若干意见》给信托公司及从业人员吃下定心丸，从更高层级明确信托业是金融体系的重要组成部分，在服务实体经济和人民美好生活方面具有重要作用。国务院办公厅转发《若干意见》，明确肯定了信托业在金融体系中具有不可或缺性，在推进金融强国建设、服务中国式现代化大局中具有重要价值。
有序推进信托机构、业务减量提质
在行业层面，《若干意见》强调严格信托公司市场准入监管，指出，全面加强准入管理。从严设定信托公司机构准入标准，严格实施业务准入，对不符合条件的责令整改或退出，积极有序推进行业减量提质。完善对信托公司董事和高管人员的任职资格要求，并严格审查。加强信托从业人员行为管理。
在公司层面，《若干意见》要求加强信托公司持续监管，加强法人治理监管；强化股东、实际控制人监管；加强分级分类监管；严厉打击违法违规行为。其中，《若干意见》明确，严格落实应罚尽罚、罚没并举和“双罚”制度。强化行刑衔接、纪法衔接，形成对违法股东、实际控制人、董事和高管人员、其他关键岗位人员的有力震慑。
在业务层面，《若干意见》要求，加强信托业务全过程监管。严格信托设立和销售监管、加强信托存续期监管、强化尽职履责和信息披露、规范信托到期清算。
《若干意见》表示，坚决打破刚性兑付，严禁通过滚动发行信托产品、挪用其他信托资金、违规筹集资金等方式违规兑付。信托公司失责的，依法落实其赔偿责任，保障受益人合法权益。
对于高风险信托公司，《若干意见》表示，压实高风险信托公司的自救责任，依法依规落实股东、实际控制人义务。落实有关地方政府的风险处置属地责任。
但对风险严重、不具备救助价值的信托公司，《若干意见》要求，依法推进破产，加快存量高风险信托公司风险处置。
杨祥称，加强监管在《若干意见》中占据了绝对的篇幅，凸显出监管部门鲜明的态度，不排除《若干意见》出台后，监管部门对信托业展开新的一轮严监管举措，可能有一批风险巨大的信托公司会受到整顿、清理。
明确三分类下信托发展路径
《若干意见》指出，加强信托制度建设。推动修订《中华人民共和国信托法》。推动形成更加系统完善的信托相关案件审理标准。建立健全信托财产登记制度，推动非资金信托财产登记落地。设立慈善信托开展慈善活动的，依法享受税收优惠。
在2024年12月底，国家金融监督管理总局北京监管局、北京市规划和自然资源委员会已联合发布《关于做好不动产信托财产登记工作的通知(试行)》，明确北京辖内信托公司可以将北京市行政区域范围内的不动产设立不动产信托。
《若干意见》再次明确推动信托业回归本源。要求信托公司立足受托人定位，遵循法律法规和监管要求，确保信托目的合法合规，为受益人的最大利益处理信托事务，履行诚实守信、勤勉尽责的受托责任。
在三分类框架下，《若干意见》指出，要发挥信托机制财产独立、风险隔离的功能优势，引导资产服务信托、资产管理信托、公益慈善信托规范健康发展。
具体如何发展，《若干意见》指出，信托业要坚持金融服务实体经济本质要求。发挥资产服务信托作用，规范完善家族信托、资产证券化服务信托、预付类资金服务信托等业务品种，更好满足居民财富管理、企业经营发展以及社会治理等合理需求。规范开展资产管理信托业务，加强对科技创新、绿色发展等重大战略、重点领域和薄弱环节的多元化金融支持，服务新质生产力发展。积极发展公益慈善信托业务，深度参与乡村振兴、教育医疗、科技攻关、生态环保等事业，助力共同富裕。
杨祥表示，《若干意见》出台为信托公司下一步业务发展提供了明确指引。从盈利模式角度来说，未来，信托公司要么做以资产管理信托为核心的资产管理机构，要么做以资产服务信托为核心的财富管理机构，同时衔接好“产品体系”与“服务体系”。
杨祥进一步指出，由于不同信托机构资源禀赋不同，因此在战略布局上的关键举措也差异甚大。但信托公司的转型发展也有共性，那就是要由卖方服务向买方服务转型，改变传统“以产品销售为中心”的服务思维，围绕以客户为中心的理念，以客户利益为根本出发点，打造与之匹配的制度、流程、人才及专业服务体系。
杨祥表示，能否根据客户的需求开展产品设计、资产配置和事务管理，为客户提供多层次、多样化的产品与服务，是信托公司在转型发展中角逐胜出的关键所在。